SMU Y CUANTIOSAS OPERACIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS

Las Cuantiosas Operaciones de Corpbanca con Partes Relacionadas

Hasta el año pasado la entidad financiera del Grupo Saieh mantenía colocaciones netas con partes relacionadas por un total de $176.533 millones (US$353 millones), mientras que las colocaciones contingentes netas por ese concepto sumaban $12.095 millones. Profundas repercusiones continúa teniendo la severa crisis financiera por la que atraviesa la cadena supermercadista SMU, controlada por el grupo Saieh, cuya junta de accionistas aprobó la semana pasada un aumento de capital por hasta US$500 millones, con el fin de intentar salvar a la empresa. Sin embargo, los alcances de este caso van más allá de la compañía de retail, pues el caso ha "salpicado" a otras empresas del conglomerado, tales como Corpbanca. De acuerdo a lo señalado oficialmente, un 1,2% del patrimonio efectivo de Corpbanca ($20.759 millones o unos US$41,5 millones) está expuesto a SMU. A su vez, el gerente general del banco, Fernando Massú, ha señalado que la deuda en fondos de inversión privados que cuentan con garantía de acciones de SMU asciende a US$ 136 millones, lo que equivale al 4% del patrimonio de la entidad financiera. Según establece la Ley General de Bancos, un banco no puede otorgar créditos a entidades relacionadas que equivalgan a más de un 5% de su patrimonio. Sin embargo, y aunque Corpbanca cumpla con lo establecido por la legislación específicamente en ese punto, su exposición a SMU ya le ha traído consecuencias en el mercado. Y en ese sentido, se puede apreciar como este año los bonos del banco han sufrido una caída de 6,7%, lo que a su vez ha impactado su costo de fondo, considerando un 60% del endeudamiento de la entidad financiera está en ese tipo de papeles. Además, las acciones del banco este ejercicio presentan una baja de 9,7%. En el actual escenario, Santander GBM estima que el costo de fondo de la entidad financiera saltaría desde 3,8% en el segundo trimestre a 4,1%-4,3% en el tercer y cuarto trimestre del año. A su vez, agrega que en el intertanto se concreta el aumento de capital de SMU, "esperamos ver mayor costo de fondo, un mayor nivel de provisiones y preocupaciones acerca de los menores ratios de capital en relación a sus pares bajo nuestra interpretación de Basilea III". Operaciones Relacionadas  La Ley 20.382 que rige a partir del primero de enero de 2010, estableció una serie de modificaciones a cómo deben tratarse las operaciones con partes relacionadas, y en ese sentido existe coincidencia en el mercado de que esta es una de las piedras angulares de los gobiernos corporativos. En esta dirección, cabe destacar que sólo durante el 2012 el Comité de Directores-Auditoría de Corp Banca aprobó operaciones relacionadas del banco y sus filiales con sociedades  como SMU, Grupo Dial  y Corp Vida. Este comité a diciembre de 2012 estuvo conformado por tres directores y cuenta adicionalmente con dos asesores permanentes. La instancia es presidida por Gustavo Arriagada Morales (ex superintendente de Bancos e Instituciones Financieras), Rafael Guilisasti Gana y María Catalina Saieh Guzmán, y como asesores permanentes Alejandro Ferreiro Yazigi (ex superintendente de Valores y Seguros) y Juan Echeverría González. Al respecto, se aprecia que sólo hasta el año pasado Corpbanca mantenía colocaciones netas con partes relacionadas por un total de $176.533 millones (US$353 millones), mientras que las colocaciones contingentes netas por ese concepto sumaban $12.095 millones, unos US$24 millones. Al comparar los montos con los de 2011, se puede constatar que experimentaron un fuerte avance de 89%, destacando que sólo las colocaciones a personas naturales relacionadas crecieron 190%, en tanto que las dirigidas a empresas productivas se expandieron en 73,5%. En tanto, al analizar cómo ha sido el resultado de las operaciones con partes relacionadas, es decir si han sido un buen o mal negocio, se puede constatar que el año pasado los ingresos por operaciones con partes relacionadas de Copbanca sumaron $9.523 millones, mientras que los gastos sumaron $39.673 millones, lo que implicó un déficit de $30.150 millones. Asimismo, destaca que respecto al 2011 en 2012 los gastos por este tipo de transacciones crecieron en 139%. La partida de "Otras operaciones con partes relacionadas por montos superiores a 1.000 UF", también revela importantes transacciones, entre las que se puede resaltar el pago de arriendo de oficinas (y gastos comunes) que hace Corpbanca a la Inmobiliaria Edificio Corgroup S.A, lo cual implicó un gasto superior a US$5 millones el año pasado. A su vez, Corpgroup Interhold recibió del banco más de US$4 millones por concepto de "asesorías administrativas", mientras que a Proservicen S.A le fueron cancelados US$2,9 millones por "servicios de promoción". Otras asesorías canceladas por Corpbanca a vinculados fueron destinadas a Inmobiliaria e Inversiones San Francisco ($264 millones) y Asesorías Santa Josefina Ltda. ($147 millones). Esto en la práctica implica que sólo por concepto de asesorías a partes relacionadas Corpbanca el año pasado pagó unos US$5 millones. En tanto, en el ítem "arriendos" fueron destinados más de US$8 millones. Finalmente, la entidad financiera desembolsó el año pasado un total de $690 millones en donaciones a la Fundación Corp Group, de los cuales $624 millones fueron al Centro Cultural y $66 millones a la Fundación Descúbreme. Estos se suman a los $2.203 millones que ya había donado el 2011.

Fuente:

Saludos
Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
Diplomado en "Gestión del Conocimiento" de la ONU

Diplomado en Gerencia en Administracion Publica ONU

Diplomado en Coaching Ejecutivo ONU( 

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