Quiebra de Detroit crea un gran lío en Alemania
El banco alemán Commerzbank, el segundo banco más grande de Europa después del también alemán Deutschbank, está desde hace tiempo en la cuerda floja (ver gráfica). Sus fuertes apuestas en las hipotecas subprime de Estados Unidos entre 2002 y 2006, lo obligaron a pedir el rescate al gobierno alemán el año 2008. El Commerzbank no cambió su línea de negocios tras el estallido de la crisis y siguió apostando en la construcción naval, las hipotecas, y ciudades como Detroit. Hoy es uno de los bancos más apalancados del mundo, y también el más serio dolor de cabeza de las autoridades germanas.
El Commerzbank invirtió en los bonos de Detroit alentando una recuperación de la ciudad que nunca llegó. La emblemática ciudad del automóvil en Estados Unidos, ha sido la segunda en declarar una bancarrota total, tras la quiebra de Jefferson County, en Alabama, el año 2011, con deudas por 4.200 millones de dólares y una población de 659 mil habitantes. Detroit tiene hoy 700 mil habitantes y ha visto caer su población en forma constante desde los casi 2 millones de habitantes de los años 50.
Lo insólito es que la misma semana en que Detroit declaraba su quiebra, dos de los grandes bancos de Estados Unidos (Goldman Sachs y JP Morgan) anunciaban sorprendentes niveles de ganancias muy similares a las del período pre-crisis. Esto confirma la profunda eclosión que ha provocado la crisis iniciada en el 2007, que ha generado un puñado de ganadores y millones de perdedores. Los perdedores son la gran mayoría y se ubican en el 99% de la población, con un profundo desempleo y una ostensible disminución en la calidad de vida; y los pocos ganadores pertenecen al 1% más rico y han obtenido ganancias cuantiosas. Esto no tiene nada de sostenible y augura un futuro cada vez más sombrío.
Las acciones del Commerzbank han sufrido un importante declive en los últimos años y este puede acentuarse tras el colapso de Detroit, dado que podría aumentar las pérdidas del banco alemán. El Commerzbank fue uno de los muchos bancos que apostó fuertemente en la hipotecas subprime de Estados Unidos entre los años 2002 y 2006, y también apostó por la recuperación de la otrora emblemática capital del automóvil. Durante décadas, Detroit fue el núcleo principal de Ford, Chrisley y General Motors, convirtiéndose en una de las ciudades más prósperas de Estados Unidos. En los años 50, Detroit llegó a tener 1,9 millones de habitantes y hoy su población es de 680 mil personas. Los temblores de la crisis subprime iniciados en 2007 han tenido serias consecuencias en la capital del automóvil y, como apuntaThe Economist, el gobierno alemán podría vender su participación de 17% esta semana. La prensa señala que el Commerzbank puede salir del índice DAX, el índice bursátil de referencia de Alemania, y dejar solo al DeutscheBank.
Los problemas se remontan al año 2004, cuando Detroit buscaba fórmulas para recapitalizar sus menguados fondos de pensiones de los trabajadores municipales. El municipio se puso en manos del banco suizo UBS, que quería transformarse en una potencia bancaria mundial y colocó 1.400 millones de dólares en bonos de la ciudad a bancos de todo el mundo, entre ellos el alemán Commerzbank, el francobelga Dexia, el irlandés Depfa Bank y el propio UBS. El banco irlandés fue adquirido el año 2007 por el alemán Hypo Real Estate (rescatado a su vez por el banco germano); el francobelga Dexia (rescatado por los gobiernos de Francia y Bélgica el año )y el alemán Commerzbank (rescatado por el gobierno alemán en 2008). Todos estos bancos invirtieron en bonos de Detroit y hoy el municipio puede ofrecer apenas 30 centavos por cada dólar en acciones. Las pérdidas afectan hoy a todos estos bancos.
El banco UBS también enfrenta serias dificultades dado que ha sido demandado por la aseguradora Syncora Guarantee, por los derivados por 1.400 millones de dólares con los queUBS respaldó los fondos de pensiones del municipio de Detroit. Como indicaBloombergBusinessweek, la aseguradora busca bloquear la terminación de estos derivados dado que la exponen fuertemente en un contexto en que las tasas de interés van en aumento. Estos derivados fueron suscritos por UBS para cubrir el riesgo de aumento en el tipo de interés, y el período de tasas laxas le ha sido favorable. Pero la mano blanda de la Reserva Federal comienza a llegar a su fin.
En El Blog Salmón | Detroit en Bancarrota, La bomba incendiaria de los derivados financieros y el Titanic del Deutsche Bank
Saludos
Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
Diplomado en "Gestión del Conocimiento" de la ONU
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