ondos soberanos seguirán aumentando y la liquidez será creciente en los mercados

Fondos soberanos seguirán aumentando y la liquidez será creciente en los mercados
Miércoles, 31 de Octubre de 2007
Economía y Negocios, El Mercurio
LINA CASTAÑEDA

El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta que acumularán cerca de US$ 12 trillones en 2012.

Analistas internacionales proyectan que el precio del petróleo seguirá estando alto porque la demanda está excediendo la oferta y, con ello, la fuente de liquidez de los fondos de riqueza soberana (SWFs, en su sigla en inglés) seguirán acumulando cantidades siderales.

Según proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), los fondos soberanos seguirán acumulando activos internacionales a razón de US$ 800 billones a US$ 900 billones por año. Con un monto cercano a US$ 2,9 billones en la actualidad, hacia el 2012 alcanzarían una cifra de US$ 12 trillones.

Estos fondos ya tienen antigua data en los países ricos en recursos naturales, como el petróleo, pero también han comenzado a generarse en algunos mercados emergentes no petroleros o en países en vías de desarrollo que exportan commodities, lo cual se refleja en grandes superávit en sus balanzas de pago, señala el FMI.

Al 31 de julio pasado, Chile acumulaba US$ 9,8 billones en el Fondo de Estabilización Económica y Social y US$ 1,3 billones en el Fondo de Reserva de Pensiones. Muy por debajo de los cuantiosos recursos que acumulan la Unión de Emiratos Árabes, Noruega, Arabia Saudita y Kuwait.

Para la comunidad financiera internacional, la preocupación actual es la transparencia en las cuentas externas de los países y "asegurar las mejores prácticas", como señaló el director gerente del FMI, Rodrigo De Rato, en la reciente asamblea anual de la organización.

Y es que los grandes superávit de cuenta corriente y flujos de capital provocan hoy un debate sobre las políticas que están detrás y posibles ajustes tales como el apropiado nivel de flexibilidad del tipo de cambio y el nivel óptimo de reservas o el efecto potencial de estos fondos en los precios de los activos.

Para Francisco Garcés, asesor del directorio del Banco de Chile, lo importante para un país tan lejano como el nuestro, que ya estableció comercio con Asia y China, es cómo tomar contacto y acceder a estas fuentes de financiamiento en los países árabes.

Estos fondos son de tal magnitud, que los recursos que Chile ha acumulado se ven mínimos. Y por su dimensión requieren de un manejo muy sofisticado. "La capacidad de invertir estos fondos excede la rapidez con que se acumulan", señala.

Saludos
Rodrigo González Fernández
DIPLOMADO EN RSE DE LA ONU
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